1.并购基金，是指主要对企业进行(　　)的股权投资基金。狭义的股权投资基金是指并购基金。

A.财务性并购投资

B.资产性并购投资

C.资本性并购投资

D.以上都不是

参考答案：A

【解析】并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。狭义的股权投资基金是指并购基金。

2.不动产基金，是指主要投资于(　　)的股权投资基金，也叫作房地产投资基金。

A.土地

B.建筑物等土地定着物

C.以上都不是

D.包括A和B

参考答案：D

【解析】不动产基金，是指主要投资于土地以及建筑物等土地定着物的股权投资基金，也叫作房地产投资基金。

3.公司型基金是指投资者依据《公司法》，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体(　　)进行管理的股权投资基金。

A.自行

B.委托专业基金管理人

C.委托中介机构

D.包括A和B

参考答案：D

【解析】公司型基金是指投资者依据《公司法》，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。

4. (　　)既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。

A.基金管理人

B.基金托管人

C.投资者

D.发起人

参考答案：C

【解析】投资者既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。

5.合伙型基金是指投资者依据(　　)成立有限合伙企业。

A.《合伙企业法》

B.《公司法》

C.《证券法》

D.以上都是

参考答案：A

【解析】合伙型基金是指投资者依据《合伙企业法》成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。

6.定向增发投资基金(定增基金)，是指主要投资于(　　)的股权投资基金。

A.上市公司公开发行股票

B.上市公司非公开发行股票

C.非上市公司公开发行股票

D.非上市公司公开发行股票

参考答案：B

【解析】定向增发投资基金(定增基金)，是指主要投资于上市公司非公开发行股票的股权投资基金。

7.合伙型基金的参与主体主要为(　　)。

A.普通合伙人

B.有限合伙人

C.基金管理人

D.以上都是

参考答案：D

【解析】合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。

8.契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是(　　)。

A.合伙型基金

B.契约型基金

C.信托型基金

D.公司型基金

参考答案：C

【解析】契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是信托型基金。

9. (　　)以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。

A.普通合伙人

B.有限合伙人

C.出资人

D.投资者

参考答案：B

【解析】普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。

10.合伙型基金中，(　　)不参与投资决策。

A.普通合伙人

B.有限合伙人

C.出资人

D.投资者

参考答案：B

【解析】合伙型基金中，有限合伙人不参与投资决策。

11.并购基金，是指主要对企业进行(　　)的股权投资基金。狭义的股权投资基金是指并购基金。

A.财务性并购投资

B.资产性并购投资

C.资本性并购投资

D.以上都不是

参考答案：A

【解析】并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。狭义的股权投资基金是指并购基金。

12.不动产基金，是指主要投资于(　　)的股权投资基金，也叫作房地产投资基金。

A.土地

B.建筑物等土地定着物

C.以上都不是

D.包括A和B

参考答案：D

【解析】不动产基金，是指主要投资于土地以及建筑物等土地定着物的股权投资基金，也叫作房地产投资基金。

13.公司型基金是指投资者依据《公司法》，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体(　　)进行管理的股权投资基金。

A.自行

B.委托专业基金管理人

C.委托中介机构

D.包括A和B

参考答案：D

【解析】公司型基金是指投资者依据《公司法》，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。

14. (　　)既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。

A.基金管理人

B.基金托管人

C.投资者

D.发起人

参考答案：C

【解析】投资者既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。

15.合伙型基金是指投资者依据(　　)成立有限合伙企业。

A.《合伙企业法》

B.《公司法》

C.《证券法》

D.以上都是

参考答案：A

【解析】合伙型基金是指投资者依据《合伙企业法》成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。

16.定向增发投资基金(定增基金)，是指主要投资于(　　)的股权投资基金。

A.上市公司公开发行股票

B.上市公司非公开发行股票

C.非上市公司公开发行股票

D.非上市公司公开发行股票

参考答案：B

【解析】定向增发投资基金(定增基金)，是指主要投资于上市公司非公开发行股票的股权投资基金。

17.合伙型基金的参与主体主要为(　　)。

A.普通合伙人

B.有限合伙人

C.基金管理人

D.以上都是

参考答案：D

【解析】合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。

18.契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是(　　)。

A.合伙型基金

B.契约型基金

C.信托型基金

D.公司型基金

参考答案：C

【解析】契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是信托型基金。

19. (　　)以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。

A.普通合伙人

B.有限合伙人

C.出资人

D.投资者

参考答案：B

【解析】普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。

20.合伙型基金中，(　　)不参与投资决策。

A.普通合伙人

B.有限合伙人

C.出资人

D.投资者

参考答案：B

【解析】合伙型基金中，有限合伙人不参与投资决策。

21.监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定，对募集结算资金专用账户实施有效监督，承担保障基金募集结算资金划转安全的(    )责任。

A.单独

B.连带

C.监督

D.重大

参考答案：B

【解析】监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定，对募集结算资金专用账户实施有效监督，承担保障基金募集结算资金划转安全的连带责任。

22.基金募集机构主要有(     )。

A.直接募集机构

B.受托募集机构

C.直接募集机构和受托募集机构

D.直接募集机构或受托募集机构

参考答案：C

【解析】基金募集机构主要分为两种：直接募集机构和受托募集机构。

23.募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与基金募集业务相关的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于(      )年。

A.6

B.8

C.10

D.12

参考答案：C

【解析】募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与基金募集业务相关的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于l0年。

24.基金销售机构是(      )机构。

A.直接募集

B.间接募集

C.受托募集

D.以上都是

参考答案：C

【解析】受托募集机构是指基金销售机构。

25.我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在(      )登记成为基金管理人。

A.中国证监会

B.中国证券投资基金业协会

C.中国证券业协会

D.中国期货业协会

参考答案：B

【解析】我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在中国证券投资基金业协会登记成为基金管理人。

26.关于合格境外有限合伙人，以下说法不正确的是(      )。

A.英文简称是QFLP

B.是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的基金

C.QFLP在北京、上海、天津、深圳、重庆、青岛等少数城市和地区进行试点

D.中国证监会对于境外投资人的资格认定、境内管理人的资格认定、基金最低规模认定、结汇流程等进行了规定

参考答案：D

【解析】QFLP即合格境外有限合伙人，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的基金。QFLP在北京、上海、天津、深圳、重庆、青岛等少数城市和地区进行试点，不同的试点地区对于境外投资人的资格认定、境内管理人的资格认定、基金最低规模认定、结汇流程等进行了规定。

27.合伙型基金的投资者人数的最高限制是(       )人。

A.10

B.20

C.50

D.200

参考答案：C

【解析】目前，我国股权投资基金投资者人数限制如下： (2)合伙型基金：不超过50人。

28.根据中国证监会的规定，股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只股权投资基金的金额不低于(       )万元。

A.60

B.80

C.100

D.120

参考答案：C

【解析】对于单位投资者，要求其净资产不低于1000万元。

29.对于契约型基金公司来说，以下(    )属于与股权投资业务有关的内容。

A.基金的收益分配

B.风险揭示

C.基金合同的效力、变更、解除与终止

D.私募基金份额持有人大会及日常机构

参考答案：A

【解析】基金管理人通过契约形式募集设立股权投资基金的，基金合同的订立即表明了基金的成立，主要包括以下内容。(一)组织形式相关。主要包括：前言(订立基金合同的目的、依据和原则)；私募基金的基本情况；私募基金的中购、赎回与转让；私募基金份额持有人大会及El常机构；私募基金份额的登记；私募基金的财产；交易及清算交收安排；私募基金财产的估值和会计核算；基金合同的效力、变更、解除与终止；私募基金的清算；违约责任；争议的处理。(二)股权投资业务相关。主要包括：基金的募集；基金的投资；当事人及其权利义务基金的费用与税收；基金的收益分配。(三)合规与自律相关。主要包括：声明与承诺；风险揭示；基金的成立与备案；信息披露与报告。关于广义契约型基金的具体形式，信托计划、资管计划或者契约型基金均需要参照符合相关监管部门的部门规章和相关业务指引文件。

30. (     )破产或者清算时，基金募集结算资金不属于其破产财产或者清算财产。

A.基金管理人

B.基金销售机构

C.基金销售支付机构或者基金份额登记机构

D.以上都是

参考答案：D

【解析】基金管理人、基金销售机构、基金销售支付机构或者基金份额登记机构破产或者清算时，基金募集结算资金不属于其破产财产或者清算财产。

31.基金募集过程中，募集机构应当恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行说明义务、反洗钱义务等相关义务，承担(      )等相关责任。

A.特定对象确定

B.投资者适当性审查

C.基金推介及合格投资者确认

D.以上都对

参考答案：D

【解析】基金募集过程中，募集机构应当恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行说明义务、反洗钱义务等相关义务，承担特定对象确定、投资者适当性审查、基金推介及合格投资者确认等相关责任。

32.如果基金在募集中超过了募集人数标准，无论募集机构与投资者沟通方式是否满足“特定化”标准，都将构成(      )。

A.公开发行

B.非公开发行

C.成功发行

D.未成功发行

参考答案：A

【解析】如果基金在募集中超过了募集人数标准，无论募集机构与投资者沟通方式是否满足“特定化”标准，都将构成公开发行。

33.募集机构应当与监督机构签署账户监督协议，明确对基金募集结算资金专用账户的(       )的条款。

A.控制权

B.责任划分

C.保障资金划转安全

D.以上都对

参考答案：D

【解析】募集机构应当与监督机构签署账户监督协议，明确对基金募集结算资金专用账户的控制权、责任划分及保障资金划转安全的条款。

34.尽职调查主要可以分为（　　）三大部分。

A.收益、财务和法律

B.业务、财务和法律

C.财务、风险和法律

D.业务、财务和风险

参考答案：B

【解析】尽职调查主要可以分为业务、财务和法律三大部分。

35、整个尽职调查的核心是（   ）。

A.财务

B.风险

C.法律

D.业务

参考答案：D

参考解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心。

36.在股权投资协议中，（　　）约定目标企业董事会的席位数量、初始分配方案和后续调整规则，是目标企业控制权分配的重要条款。

A.回购条款

B.反稀释条款

C.董事会席位条款

D.保护性条款

参考答案：C

【解析】董事会席位条款约定目标企业董事会的席位数量、初始分配方案和后续调整规则，是目标企业控制权分配的重要条款。通常，持股达到某一最低比例的投资人有权任命若干名董事。

37.一般情况下，境外股权投资基金向境内目标公司直接投资必须获得（　　）的批准。

    Ⅰ．商务部
    Ⅱ．国家发展改革委
    Ⅲ．外汇局
    Ⅳ．财政部

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：B

【解析】境外股权投资基金向境内目标公司直接投资必须获得特定审批机关的批准，主要包括商务部、国家发展改革委以及外汇局，如果境内目标企业的主体资格特殊，还可能涉及国家相关主管部门。

38.股权投资协议中，规定目标公司董事不得在离职后一段时期内加人与本公司有竞争关系的公司的是（　　）条款。

A.竞业禁止条款

B.董事会席位条款

C.保护性条款

D.优先购买权／有限认购权条款

参考答案：A

【解 析】竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不 得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时不得在离职后一段时期内加人与本公司有竞争关系的公司。本条款的目的是为了保证目标公司的利益不受损害，从而保障投 资人的利益。

39.根据股权投资协议中的（　　），目标企业在执行某些可能损害投资人利益或对投资人利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。

A.竞业禁止条款

B.反稀释条款

C.优先购买权／有限认购权条款

D.保护性条款

参考答案：D

【解析】保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资人利益或对投资人利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。

40.下列关于股权投资协议中反摊薄条款的叙述正确的有（　　）。

Ⅰ．又称反稀释条款
Ⅱ．是一种用来保证股权投资基金权益的约定
Ⅲ．目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值
Ⅳ．反摊薄条款根据新一轮融资发行的股数的比例、价格的不同，可能采取完全棘轮法或者加权平均法，在调整完成前，公司不得增资

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

参考答案：C

【解 析】 反摊薄条款又称反稀释条款，是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资 被贬值。反摊薄条款根据新一轮融资发行的股数的比例、价格的不同，可能采取完全棘轮法或者加权平均法，在调整完成前，公司不得增资。

41.关于股权投资协议中的回购条款，下列说法正确的有（　　）。

Ⅰ．指满足事先设定的条件时，股权投资基金有权要目标企业大股东按事先约定的定价机制，买回股权投资基金所持有的全部或部分目标企业的股权
Ⅱ．事先设定的触发条件通常包括目标企业未达到事先设定的业绩目标、目标企业在一段时间内未能成功实现IPO等
Ⅲ．体现的是投资方对目标企业或其大股东回售股权的权利
Ⅳ．股权投资基金通常可以在约定的条件出现后，随时行使这项权利

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

参考答案：A

【解 析】回购条款，是指满足事先设定的条件时，股权投资基金有权要求目标企业大股东按事先约定的定价机制，买回股权投资基金所持有的全部或部分目标企业的股 权。事先设定的触发条件通常包括目标企业未达到事先设定的业绩目标、目标企业在一段时间内未能成功实现IPO、目标企业出现了导致实际控制权发生转移的重 大事项等。回购条款实际上体现的是投资方对目标企业或其大股东回售股权的权利。股权投资基金通常可以在约定的条件出现后，随时行使这项权利。

42.关于股权投资协议中的估值调整条款，下列说法正确的有（　　）。

Ⅰ．股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性
Ⅱ．股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款，目的是应对估值风险
Ⅲ．通常的估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值
Ⅳ．是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

参考答案：B

【解 析】股权投资基金对于目标企业的估值主要依据企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，因此这种估值存在一定的不确定性。为了应对估值风险，股权投资 基金有时会在投资协议中约定估值调整条款。通常的估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相 应调整企业的估值。

43.下列选项中关于股权投资协议中排他性条款内容的叙述正确的有（　　）。

Ⅰ．一般会约定一个为期几周的排他期限
Ⅱ．在排他期限内，目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人在与股权投资基金进行谈判的过程中不得再与其他投资机构进行接触
Ⅲ．投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，应立即通知目标企业
Ⅳ．要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：A

【解 析】排他性条款一般会约定一个为期几个月的排他期限，在排他期限内，目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人在与股权投资基金进行谈判的过程中 不得再与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。同时，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，应立即通知目标企业。

44.股权投资基金管理人一般通过（　　）参与投资后管理，获取被投资企业信息。

Ⅰ．参与被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会

Ⅱ．关注被投资企业经营状况

Ⅲ．日常联络和沟通工作

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：D

【解析】题干中表述的内容均为股权投资基金管理人参与投资后管理的渠道和方式。

45.在投资后项目监控方面，需要重点关注以下（　　）指标。

Ⅰ．经营指标

Ⅱ．管理指标

Ⅲ．财务指标

Ⅳ．市场信息追踪指标

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：D

【解析】在投资后项目监控方面，需要重点关注以下指标：经营指标、管理指标、财务指标、市场信息追踪指标。

46.股权投资基金对被投资企业的监控通常不会采取（　　）方式。

A.跟踪协议条款执行情况

B.委托第三方机构

C.监控被投资企业财务状况

D.参与被投资企业重大经营决策

参考答案：B

【解析】股权投资基金对被投资企业的监控通常会采取以下几种方式：①跟踪协议条款执行情况；②监控被投资企业财务状况；③参与被投资企业重大经营决策。

47.投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，（　　）积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。

A.基金投资者

B.基金管理人

C.基金服务机构

D.基金监管机构

参考答案：B

【解析】投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动，故选项B表述正确。   

48.股权投资基金对被投资企业的监控通常采取的方式不包括（　　）。

A.跟踪协议条款执行情况

B.监控被投资企业财务状况

C.关注被投资企业经营状况

D.参与被投资企业重大经营决策

参考答案：C

【解析】股权投资基金对被投资企业的监控通常采取的方式有：①跟踪协议条款执行情况；②监控被投资企业财务状况；③参与被投资企业重大经营决策。故选项C表述错误。

49.投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人（　　）的一系列活动。

Ⅰ．积极参与被投资企业的重大经营决策

Ⅱ．为被投资企业实施风险监控

Ⅲ．提供各项增值服务

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：D

【解析】投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。

50.对于股权投资基金而言，投资后管理的作用不包括（　　）。

A.有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全

B.有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益

C.对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用

D.确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值

参考答案：D

【解 析】对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则 有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。

 51.国内A股IPO市场不包括（　　）。

A.主板

B.中小企业板

C.创业板

D.中国香港主板

参考答案：D

【解析】国内A股IPO市场包括主板、中小企业板和创业板。

52.新三板挂牌股票的转让方式主要包括（　　）和（　 　）。

A.做市转让；债务转让

B.做市转让；协议转让

C.代理转让；委托转让

D.委托转让；债务转让

参考答案：B

【解析】新三板挂牌股票的转让方式主要包括做市转让和协议转让。

53.关于并购，说法错误的是（　　）。

A.企业并购包括兼并和收购两种方式

B.兼并是指两家或更多的独立的企业合并组成一家企业

C.收购是指一家企业用现金、股票或者债券等支付方式购买另一家企业的股票或者资产

D.并购交易通常不涉及企业控制权的转移

参考答案：D

【解析】 与一般的股权转让交易相比，并购交易通常涉及企业控制权的转移。

54.当股权投资基金通过并购的方式退出被投资企业时，股权投资基金作为（　　）参与交易。 

Ⅰ．卖方
Ⅱ．买方
Ⅲ．第三方

A.I

B.Ⅱ

C.Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ

参考答案：A

【解析】当股权投资基金通过并购的方式退出被投资企业时，股权投资基金作为卖方参与交易。

55.清算退出的流程不包括（　　）。

A.清查公司财产、制订清算方案

B.依法宣告破产

C.了结公司债权、债务

D.分配公司剩余财产

参考答案：B

【解析】清算退出的流程包括清查公司财产、制订清算方案，了结公司债权、债务，分配公司剩余财产。

56.关于创业板上市基本要求，说法错误的是（　　）。

A.发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司

B.发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用做出资的资产的财产权转移手续已办理完毕

C.应当经营多种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策

D.最近2年主营业务、董事和高级管理人员没有重大变动，实际控制人没有变更

参考答案：C

【解析】创业板上市基本要求发行人应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。

57.股份有限公司申请股票在新三板挂牌，应当符合的条件不包括（　　）。

A.依法设立且存续满2年

B.业务明确，具有持续经营能力

C.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规

D.应为高新技术企业

参考答案：D

【解 析】 股份有限公司申请股票在新三板挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但应当符合下列条件：①依法设立且存续满2年，有限责任公司按原账面 净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；②业务明确，具有持续经营能力；③公司治理机制健全，合法规范经 营；④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；⑤主办券商推荐并持续督导；⑥全国股份转让系统公司要求的其他条件。

58.关于未在交易所上市的公司股权转让，说法错误的是（　　）。

A.股权转让分为内部转让和外部转让两种类型

B.内部转让是指现有股东之间相互转让股权

C.外部转让是指现有股东向股东以外的人转让股权

D.内部转让一般需要征得其他股东过半数同意，且其他股东放弃优先购买权

参考答案：D

【解析】外部转让一般需要征得其他股东过半数同意，且其他股东放弃优先购买权。

59.股权回购是指通常由被投资企业（　　）出资购买股权投资基金持有的企业股份，从而使股权投资基金实现退出的行为。 

Ⅰ．大股东
Ⅱ．创始股东
Ⅲ．股权投资基金

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：A

【解析】股权回购是指通常由被投资企业大股东或创始股东出资购买股权投资基金持有的企业股份，从而使股权投资基金实现退出的行为。

60.（　　）是指企业结束经营活动，处置资产并进行分配的行为。

A.清算

B.结算

C.结业

D.破产

参考答案：A

【解析】清算是指企业结束经营活动，处置资产并进行分配的行为。

61.合伙型股权投资基金，新增合伙人需经（　　）一致同意，并订立入伙协议。

A.全体合伙人

B.一半以上合伙人

C.2／3以上合伙人

D.1／3以上合伙人

参考答案：A

【解析】合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新增合伙人需经全体合伙人一致同意(但合伙协议另有约定的除外)，并订立入伙协议。

62.存在活跃市场的投资品种，估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应以（　　）确定公允价值。

A.市价

B.最近交易市价

C.参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价

D.估值

参考答案：B

【解析】估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允价值。

63.年度信息披露是在每个财政年度结束之日起(　　)个月以内，向投资者披露报告的。

A.1

B.2

C.3

D.4

参考答案：D

【解 析】年度信息披露：在每个财政年度结束之日起4个月以内，向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额；基金的财务情况；基金投资运作情况和运用杠杆情 况；投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等；投资收益分配和损失承担情况；基金管理人取得的管理费和业绩报酬，包 括计提基准、计提方式和支付方式；基金合同约定的其他信息。

64. 国内外最为普遍使用的股权投资基金估值方法不包括（　　）。

A.成本法

B.收入法

C.市场法

D.收益法

参考答案：D

【解析】国内外最为普遍使用的股权投资基金估值方法主要有四类：成本法、市场法、收入法和重置成本法。

65.基金终止后，由（　　）统一接管基金资产。

A.基金清算小组

B.基金业协会指定的机构

C.律师事务所

D.会计事务所

参考答案：A

【解析】基金终止后，由基金清算小组(清算人)统一接管基金资产。

66.在基金收益分配中，按基金分配，是指投后退出的所有资金首先用于（　　）后，基金管理人才参与超额收益的分配。

Ⅰ．返还全体投资者的出资本金

Ⅱ．事先约定的优先收益

Ⅲ．管理费用

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：A

【解析】按基金分配是指投后退出的所有资金首先用于返还全体投资者的出资本金，以及事先约定的优先收益后，基金管理人才参与超额收益的分配。

67.信息披露义务人，是指（　　）。

Ⅰ．股权投资基金管理人

Ⅱ．股权投资基金托管人

Ⅲ．法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的具有信息披露义务的法人

Ⅳ．法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的具有信息披露义务的其他组织

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：D

【解析】信息披露义务人，是指股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的具有信息披露义务的法人和其他组织。

68.股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当准备推介材料，披露基金的基本信息、基金管理人的基本信息、基金的投资信息等。下列不属于基金的基本信息的是（　　）。

A.基金名称

B.基金架构

C.基金的投资目标

D.基金的运作方式

参考答案：C

【解析】选项C属于基金的投资信息。

69. 基金托管人可以按照规定召集（　　）大会。

A.股东

B.董事

C.基金份额持有人

D.投资者

参考答案：C

【解析】基金托管人可以按照规定召集基金份额持有人大会。

70.公司型股权投资基金（　　），应向工商管理机关办理变更登记、注销手续。

Ⅰ．设立

Ⅱ．增资

Ⅲ．减资

Ⅳ．清算

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案：B

【解析】公司型股权投资基金设立，应向工商管理机关办理注册登记手续，并向中国证券投资基金业协会备案；公司型股权投资基金增资、减资，以及终止清算的，应向工商管理机关办理变更登记、注销手续。

71.内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即（　　）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。

A.资产净值

B.现金流

C.净内部收益率

D.净现值

参考答案：D

【解析】内部收益率(InternalRate of Return，IRR)，是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(Net Present Value，NPV)等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。

72.管理人内部控制的要素构成主要包括（　　）。

Ⅰ．内部环境

Ⅱ．风险评估

Ⅲ．控制活动

Ⅳ．信息与沟通

A.内部监督

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、V

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

参考答案：D

【解析】管理人内部控制的要素构成主要包括：内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督。

73.股权投资基金管理人应建立健全相关机制，防范管理的各股权投资基金之间的（　　），公平对待管理的各股权投资基金，保护投资者利益。

Ⅰ．利益输送

Ⅱ．利益冲突

Ⅲ．利益分离

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：A

【解析】股权投资基金管理人应建立健全相关机制，防范管理的各股权投资基金之间的利益输送和利益冲突，公平对待管理的各股权投资基金，保护投资者利益。

74.下列（　　）是实施内部控制的基础。

A.风险评估

B.控制活动

C.内部环境

D.信息与沟通

参考答案：C

【解析】内部环境包括经营理念和内控文化、治理结构、组织结构、人力资源政策和员工道德素质等。内部环境是实施内部控制的基础。

75.股权投资基金将其在被投资企业中的股权以协议转让等形式变现，从而退出投资，然后根据约定将退出所得分配给（  ）。【2018年真题】

A．基金管理人

B．托管机构

C．基金投资者

D．基金的投资者和管理人

【答案】  D

解析：股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，从而退出投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。

76.关于股权投资基金托管人和财产保管机构，说法错误的是（  ）。【2018年真题】

A．基金投资者和基金管理人协商约定是否进行托管

B．基金托管人与基金管理人共同对投资者承担受托责任

C．基金托管人作为基金管理人的代理人，对基金财产进行保管

D．基金管理人可以选择聘请基金资产保管机构对基金财产进行保管

【答案】  C

解析：基金资产保管不同于基金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。故选C。

77.某企业本年度预期经营利润为3,000万元，在与某股权投资基金谈判后，双方同意按照该预期利润的15倍市盈率作为融资前估值，由该基金向该企业投资5,000万元，投资者完成后，该基金所占股份比例为（  ）。【2018年真题】

A．11%

B．20%

C．10%

D．15%

【答案】  C

解析：因为是投资前估值，那么投后所占比例＝投资÷（投资＋投前估值）＝5,000÷（5,000＋3,000×15）＝10%

78.某机构投资了某大型餐饮集团，近日该餐饮集团遭媒体曝光出现后厨地上老鼠乱窜、打扫卫生的簸箕和餐具同池混洗、用顾客使用的火锅漏勺掏下水道等问题。该餐饮集团第一时间进行调研并发布了道歉声明。该机构投资经理对该事件持续关注及跟踪，下列表述正确的是（　　）。【2018年真题】

A．属于对公司经营风险控制情况的跟踪与监控

B．属于对公司治理情况的跟踪与监控

C．属于对公司危机事件处理情况的跟踪与监控

D．属于对公司战略与业务发展定位的跟踪与监控

【答案】  C

79.某股权投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立时一次缴请。门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益为“二八模式”并实行追赶机制，在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元。则基金管理人与投资者分别获得分配金额为（  ）。【2018年真题】

A．管理人分配获得0.8亿元，投资者分配获得7.2亿元

B．管理人分配获得0.6亿元，投资者分配获得7.4亿元

C．管理人分配获得0.52亿元，投资者分配获得7.48亿元

D．管理人分配获得0.2亿元，投资者分配获得7.8亿元

【答案】  B

解析：第一，先返还投资者本金5亿元，剩余可分配金额8－5＝3亿元；第二，门槛收益为5×8%×5＝2亿元，由于剩余可分配收益为3亿元，大于2亿元，在实行追赶机制下，所有剩余可分配收益都可分配，因此基金管理人分配获得3×20%＝0.6亿元，投资者分配获得5＋（3×0.8）＝7.4亿元。故选B。

80.某股权投资基金到期拟进行清算，基金存续期限一共5年。基金成立时，一次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出9亿元，存续期间共产生税费5,000万元。基金合同约定，基金投资者按照出资比例进行分配，基金设置8%（单利）的门槛收益。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬，无追赶机制。有投资者A，实缴投资本金3,000万元，在基金清算时，投资者A可以分配的总收益为（  ）。【2017年真题】

A．2,100万元

B．5,100万元

C．1,920万元

D．4,920万元

【答案】  C

解析：该基金的门槛以上收益＝9－0.5－5×（1＋8%×5）＝1.5亿元，管理人提取业绩报酬后剩余收益1.5×（1－20%）＝1.2亿元，投资者A可以分配的总收益3,000×8%×5＋3,000×（1.2÷5）＝1,920万元。

81. 关于外币股权投资基金，表述错误的是（  ）。【2016年真题】

A．相对于人民币股权投资基金而言，投资币种为外币

B．外币股权投资基金是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境内非公开交易股权进行投资的基金

C．外币股权投资基金在投资过程中，通常在中国境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出

D．外币股权投资基金既可以在中国境内以基金名义注册法人实体，也可以在中国境外以基金名义注册法人实体

【答案】  D

解析：外币股权投资基金无法在国内以基金名义注册法人实体，其经营主体注册在境外。

82.某公司型股权投资基金解散后进入清算程序，目前基金剩余资产为人民币两千五百万（25,000,000）元，基金所欠税款为三百万（3,000,000）元，对外所欠债务为人民币三千万（30,000,000）元，清算费用为人民币七十万（700,000）元。对于该基金的清算结果，以下说法正确的是（  ）。【2016年真题】

A．基金以其剩余资产清偿所欠债务金额为人民币两千一百四十万（21,400,000）元

B．基金的清算费用和所欠税款均可以基金剩余资产足额缴纳

C．基金以其剩余资产清偿所欠债务金额为人民币两千两百万（22,000,000）元

D．基金以其剩余资产清偿所欠债务金额为人民币两千五百万（25,000,000）元

【答案】  B

解析：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。因此，该题中基金剩余资产先支付清算费用，然后支付所欠税款，再清偿对外所欠债务，故B正确；基金以其剩余资产清偿所欠债务金额＝25,000,000－700,000－3,000,000＝21,300,000元，故A、C、D错误。

83.保护性条款的实施主体和实施方向体现了该条款的独特性在于（  ）。【2017年真题】

A．多数股东同意即可通过特定事项

B．少数股东同意即可通过特定事项

C．少数股东反对即可终结特定事项

D．多数股东反对即可终结特定事项

【答案】  C

解析：保护性条款赋予股权投资基金作为投资人，对一些特定重大事项的一票否决权。

84.根据《公司法》的规定，公司型基金对公司的债务承担责任，上限为（  ）。【2017年真题】

A．全部财产

B．实缴财产

C．部分财产

D．认缴财产

【答案】  A

解析：公司型基金以其全部财产对公司的债务承担责任。

85.下列选项中适于参加私募基金财产清算小组（清算人）的是（  ）。【2018年真题】

A.基金管理人、基金外包服务机构和基金注册地工商局

B.行业监管机构和基金管理人

C.基金管理人、有限合伙人和基金托管人

D.基金托管人和被投资企业负责人

【答案】  C

解析：公司型股权投资基金的清算，由清算组负责，有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或股东大会确定的人员组成。合伙型股权投资基金的清算由清算人负责，清算人由全体合伙人担任，包括普通合伙人和有限合伙人。信托（契约）型股权投资基金的清算由清算小组负责，清算小组由基金管理人、基金托管人（若有）以及相关人员组成。

86.甲以设立合伙企业（非经备案的投资计划）的形式汇集多数投资者的资金，直接或间接投资于乙管理的股权投资基金，下列有关核查合格投资者的表述中，正确的是（  ）。【2017年真题】

A．如直接投资于乙管理的基金，中国证监会应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者

B．如间接投资于乙管理的基金，基金份额登记机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者

C．如间接投资于乙管理的基金，基金托管人应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者

D．如直接投资于乙管理的基金，基金管理人应当穿透核查最终投资者是否为合格投资

【答案】  D

解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者。

87.某公司型基金X企业所得税率为25%，投资人A为自然人，投资人B为非金融机构类法人企业，现X基金拟以股息红利形式分配给投资人A人民币15万元、投资人B人民币25万元，收益均来自于境内某已投项目的股息红利。以下关于相关主体税负描述错误的是（  ）。【2017年真题】

A．投资人B应承担的所得税为零

B．投资人A应承担的个人所得税应比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5-35%的五级超额累进税率，由X基金代扣代缴，金额为人民币37,750元

C．投资人B所获得的投资收益分配为已投项目股息红利按X基金企业所得税率扣税后的分配，不存在双重征税

D．投资人A应承担的个人所得税应比照个人所得税法的“股息、红利所得”应税项目，适用20%税率，由X基金代扣代缴，金额为人民币30,000元

【答案】  B

解析：从投资者层面看，对来自公司型基金分配的股息、红利所得，投资人是企业时，为免税收入，故A、C正确；投资人是个人时，应按“股息、红利”所得缴纳个人所得税，适用税率一般为20%，150,000×20%＝30,000元，故B错误、D正确。

88.投资人A系公司，投资于公司型股权投资基金B，B向A分配其投资所得的股息红利和股权转让溢价所得所涉及的税负，通常情况下（  ）。【2016年真题】

A．B的应纳税所得额是股权转让溢价部分，A的应纳税所得额是股息红利

B．B的应纳税所得额是股息红利，A的应纳税所得额是股息红利和股权转让溢价之和

C．B的应纳税所得额是股权转让溢价部分，A的应纳税所得额是0

D．B的应纳税所得额是股息红利和股权转让溢价之和，A的应纳税所得额是股权转让溢价部分

【答案】  C

解析：公司型基金从符合条件的境内被投资企业取得的股息红利所得，无需缴纳企业所得税；股权转让所得，按照基金企业的所得税税率，缴纳企业所得税，故基金B的应纳税所得额是股权转让溢价部分。公司型基金的公司型投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润分配，不需再缴纳所得税，故投资人A的应纳税所得额是0。若是自然人投资者，需就分配缴纳股息红利所得税并由基金代扣代缴。

89.以下单位或个人拟向某私募基金投资100万元，在合格投资者确认环节不能被认定为合格投资者的是（  ）。【2016年真题】

A．净资产为1,400万元的生产性企业

B．最近3年个人年均收入为60万元的某企业高管

C．名下有价值500万元房产一套的某知名大学全日制研究生

D．持有市值350万元股票的退休工人老徐

【答案】  C

解析：股权投资基金要求投资者投资单只股权投资基金的金额不低于100万元，而且符合下列条件：（1）净资产不低于1,000万元的单位；（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。上述金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等，不包括房产。