1.资产负债表的作用是( )。

A.反映企业某一时期的经营成果

B.反映企业某一时期的财务状况

C.反映企业某一时点的经营成果

D.反映企业某一时点的财务状况

【解析】资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况。

2.利润表的作用是( )。

A.反映企业某一时期的经营成果

B.反映企业某一时期的财务状况

C.反映企业某一时点的经营成果

D.反映企业某一时点的财务状况

【解析】利润表反映了企业在一定时期内的总体经营成果。

3.现金流量表中现金流量活动的三大来源不包括( )。

A.经营活动产生的现金流量

B.投资活动产生的现金流量

C.筹资活动产生的现金流量

D.生产活动产生的现金流量

【解析】现金流量表由三部分构成，即经营现金流、投资现金流和筹资现金流。

4.下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有( )。

A.营运效率比率     B.流动比率

C.资产负债率         D.速动比率

【解析】财务杠杆比率是分析企业偿债能力的风险指标，资产负债率属于财务杠杆比率。

5.销售利润率的公式为( )。

A.销售利润率=(毛利润÷销售收入)×100％

B.销售利润率=(销售收入÷毛利润)×100％

C.销售利润率=(净利润÷销售收入)×100％

D.销售利润率=(销售收入÷净利润)×100％

6.通过对杜邦分析体系的分析可知，提高净资产收益率的途径不包括( )。

A.加强销售管理，提高销售净利率

B.加强资产管理，提高其利用率和周转率

C.加强负债管理，降低资产负债率

D.加强利润管理，提高利润总额

【解析】杜邦恒等式表明，一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。降低资产负债率会使得财务杠杆降低，从而减低净资产收益率，故选项C正确。

7.根据净资产收益率的计算公式推断，净资产收益率与( )之间存在正比关系。

A.销售净利率

B.存货周转天数

C.股利支付率

D.速动比率

【解析】净资产收益率=净利润／净资产，销售净利率=净利润／销售收入，二者分子都是净利润，因此，它们之间存在正比关系。

8.朱某打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2％，单利计息，则在第三年年末存款的终值是( )元。

A.120.86

B.624320

C.6240.00

D.6606.60

【解析】由于本题是单利计息的情况，所以不是简单的年金求终值的问题，第三年年末该笔存款的终值=2000×(1+3×2％)+2000×(1+2×2％)+2000×(1+1×2％)=6240(元)。

9.王同学想在10年后获得80000元，已知目前的存款利率为2％，王同学从现在开始，共计存10次，每年年末应该存入(  )元。((P／A，2％，l0)=8.9826；(F／A，2％，10)=10.9497)

A.48706.25

B.6697.11

C.8306.53

D.7306.14

【解析】已知终值求年金，即计算偿债基金。A=80000／(F／A，2％，l0)=80000／10．9497=7306.14(元)。

10.赵某现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3％，要想在5年内还清，需要每年归还( )元。((P／A，3％，5)=4．5797；(F／A，3％，5)=5.3091)

A.4002.21

B.4587.90

C.4367.10

D.4418.92

【解析】本题是已知现值求年金，即计算年资本回收额，A=20000／(P／A，3％，5)=20000／4．5797=4367．10(元)。

11.下列关于普通股和优先股说法正确的是（　　）。

A.优先股的股利不固定，它是根据公司净利润的多少来决定的

B.在公司盈利和剩余财产分配顺序上，普通股股东先于优先股股东

C.普通股股东按照缴款先后分配股利

D.优先股股东权利受限，一般无表决权

【解 析】优先股的股东权利是受限制的，一般无表决权。A项，优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股 息率不变；B项，在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东；C项，普通股股东有权按照实缴的出资比列分配股利。

12.股票风险的内涵是指（　　）。

A.投资收益的确定性

B.预期收益的不确定性

C.股票容易变现

D.投资损失

【解析】股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。

13.以下关于可转债的基本要素，说法不正确的是(    )。

A.标的股票一般是发行公司自己的普通股股票

B.可转换债券应半年或一年付息一次

C.可转换债券自发行结束之日起l年后才能转换成股票

D.可转债的转换价格一般高于其发行时的股票市价

【解析】可转债自发行之日起6个月后才能转换为公司股票。

14.关于存托凭证，以下说法不正确的是(    )。

A.全球存托凭证的发行地在美国

B.无担保的存托凭证不通过基础证券发行公司自行向投资者发行凭证

C.存托凭证的级别越高，对证券公司的要求越高

D.存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场

【解析】全球存托凭证的发行地既不在美国，也不在发行公司所在国家。大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易。

15.关于有担保的ADRS，以下说法不正确的是(    )。

A.一级公募ADRS无须符合美国会计准则

B.二级公募ADRS没有在美国募集资金的能力

C.三级公募ADRS上市费用较高

D.私募ADRS必须符合美国会计准则

【解析】私募ADRS无须符合美国会计准则。

16.某可转换债券面值为l 000元，规定其转换价格为50元，其转换比例为(    )。

A.10

B.20

C.30

D.40

【解析】转换比例等于可转换债券面值除以转换价格。

17.以下不属于股票的特征的是（   ）。

A.收益性

B.参与性

C.流动性

D.暂时性

【解析】股票的特征有：收益性、风险性、流动性、永久性和参与性。

18.关于可转债的定义，以下说法不正确的是（   ）。

A.一段时期内持有者可将其转换成普通股股票

B.可转债不包含权益特征

C.可转债具有相应于标的股票的衍生特征

D.可转债是一种混合债券

【解析】可转债既包含普通债权的特征，又包含权益特征。

19.在公司解散或破产清算时，以下清偿顺序正确的是（   ）。

A.债权人、优先股、普通股

B.优先股、债权人、普通股

C.优先股、普通股、债权人

D.债权人、普通股、优先股

【解析】公司解散或破产清算时，公司的资产的清偿顺序如下：债权人优先于股东，而在股东中，优先股股东先于普通股股东。

20.按行权时间分类，（　　）可以在权证失效之日的任意交易日行权。

A.欧式权证

B.百慕大权证

C.美式权证

D.备兑权证

【解析】按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大权证等。美式权证可在权证失效之日前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权，百慕大权证可在失效之日前一段规定时间内行权。

21.按照基础资产的来源分类，权证可分为( )。

A.认股权证与备兑权证

B.股权类权证与债券类权证

C.认购权证与认沽权证

D.美式权证与欧式权证

【解析】按持有人权利的性质分类，可分为认购权证与认沽权证；按行权时间分类，可分为美式权证和欧式权证。

22.以下不属于非系统性风险的是( )。

A.财务风险

B.经营风险

C.流动性风险

D.市场风险

【解析】市场风险属于系统性风险。

23.以下不属于再融资的方式的是( )。

A.向原有股东配售股份

B.首次公开募集

C.发行可转换债券

D.非公开发行股票

【解析】IP0不属于再融资。

24.某公司原有股份数量是5000万股，现公司决定实施股票分割，即实施一股分两股的政策，则下列说法错误的是（　　）。

A.每股面值降低

B.股东的持股比例保持不变

C.股东的各项权益余额保持不变

D.投资者持有公司的净值产增加

【解析】股票拆分对公司的资本结构和固定权益不会产生任何的影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，由此引起每股收益或市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。

25.以下各项中( )是股票的内在价值。

A.在股票票面上标明的金额

B.每股股票所代表的实际资产的价值

C.股票未来收益的现值

D.公司清算时每一股份所代表的实际价值

【解析】股票的内在价值是理论价值，是指股票未来收益的现值。

26.假设股票A第一期支付股利为l00元，第二期支付股利为200元，贴现率为5％，根据股利贴现模型(DDM)计算该股票的现值为( )元。

A.300.10

B.276.64

C.254.12

D.180.60

【解析】根据DDM，股票现值表现为未来所有股利的贴现值，D=D1/(1+r)+D2/(1+r)2，其中D1=100，D2=200，r=5%，计算得到D=276.64。

27.以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（　　）。

A.市盈率=每股市价／每股收益

B.市净率=每股市价／每股净资产

C.统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多

D.对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标

【解析】相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。

28.下列股票估值方法不属于相对价值法的是（  ）。

A.市盈率模型

B.企业价值倍数

C.市销率模型

D.经济附加值模型

【解析】股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。其中，相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。

29.以下关于市盈率指标的说法不正确的是(   )。

A.市盈率指标揭示了盈余与股价之间的关系

B.市盈率的倒数是收益率

C.市盈率指标属于内在估值法的常用指标

D.根据市盈率偏高或偏低，投资者判断股票价格被高估或低估

【解析】市盈率属于相对估值法的常用指标。

30.债券的发行人包括(   ).

I 中央政府；

Ⅱ地方政府；

III 金融机构；

IV 公司；

V 企业

A.I、Ⅱ、Ⅳ

B.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、V

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

【解析】债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。在中国，公司债券和企业债券是两类不同的债券，具有不同的发行条件和管理体系。

31.关于债券，下列说法错误的是(   )。

A.债券发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业

B.债券的发行由债券发行人负责

C.债券的承销由债券承销商负责

D.债务到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息

【解析】债券承销商负责债券的发行和销售。

32.财政部代表中央政府发行的债券是(  )。

A.国债

B.地方政府债券

C.金融债券

D.公司债券

【解析】政府债券包括国债和地方政府债券，其中国债由财政部代表中央政府发行。地方政府债券包括由财政部代理发行和由地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。

33.以下不能发行金融债券的主体是(   )。

A.国有商业银行

B.国家开发银行

C.证券公司

D.中国人民银行

【解析】金融债券包括政策性金融债券、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券。其中政策性金融债券是政策性银行发 行的；商业银行债券是商业银行发行的；非银行金融机构债券是由非银行金融机构发行的；特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行，所筹集的 资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券；证券公司债券和证券公司短期融资券的发行人是证券公司。

34.通常采用（  ）来确定债券的违约风险大小。

A.风险溢价

B.信用溢价

C.信用评级

D.违约概率

【解析】独立信用评估机构发布的信用评级是反映债券违约风险的重要指标，是投资者的一个重要参考。

35.关于债券违约时的受偿顺序，下列说法错误的是(   )。

A.有限留置权债券具有最高的受偿等级

B.保证债券的受偿等级高于无保证债券

C.优先无保证债券在无保证债券中具有最高受偿等级

D.有限留置权债券的受偿等级高于第一抵押权债券

【解析】有限留置权债券与第一抵押权债券具有同样的最高受偿等级。

36.一只无风险零息债券面值为100元，2年后到期，当前的2年期市场利率为3.95％，则该债券的合理市场价格为(  )元。

A.92.10

B.92.54

C.92.68

D.92.80

【解析】根据零息债券的定价公式P=M/(1+r)t=100/(1+3.95%)2=92.54。

37.一只无风险零息债券面值为100元，到期时间为180天后，当前的半年期市场利率为4％，则该债券的合理市场价格为(  )元。

A.96

B.98

C.99

D.100

【解析】根据贴现现金流估值法，期限小于一年的零息债券的估值公式可简单地调整为P=M*（1-t*r/360）=100*(1-180*8%/360)=96。式中r为一年期市场利率，故以8%代入。

38.一只固定利率债券的面值为100元，票面利率为6％，剩余期限为2年，每年付息一次。其市场价格为101.86元。则其到期收益率为(  )。

A.6.00％

B.5.89％

C.5.31％

D.5.00％

【解析】根据到期收益率的计算公式

将P=101.86，C=100*6%，M=100，n=2代入，可验证得结果为5%。

39.影响债券到期收益率的因素不包括(  )。

A.市场利率

B.票面利率

C.计息方式

D.债券市场价格

【解析】到期收益率的影响因素主要有票面利率、债券市场价格、计息方式和再投资收益率。

40.下列关于到期收益率与当期收益率的论述错误的是(  )。

A.债券市场价格越接近债券面值，期限越短，则其当期收益率就越接近到期收益率

B.当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动

C.债券市场价格等于债券面值，则其当期收益率等于到期收益率

D.若债券市场价格大于债券面值，则其当期收益率低于到期收益率

【解析】债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

41.某债券的价格为94元，面值为100元，票面利率为10％，剩余期限为5年，那么投资该债券的当期收益率为(  )。

A.9.87％

B.10.35％

C.10.64％

D.15.23％

【解析】债券的当期收益率计算公式为I=c/P=100*10%/94=10.64%。

42.反转收益曲线意味着( )。

A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高

B.长短期债券收益率基本相等

C.短期债券和长期债券收益率差距较大

D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低

【解析】收益率曲线有三种类型：正收益曲线，短期债券收益率较低，长期债券收益率较高；反转收益曲线，短期债券收益率较高，长期债券收益率较低；水平收益率曲线，长短期债券收益率基本相等。

43.下列关于信用利差的描述错误的是( )。

A.给定非政府债券的信用评级，信用利差随着期限的增加而扩大

B.信用利差随着经济周期的扩张而扩张

C.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期的影响

D.信用利差可以作为预测经济周期活动的指标

【解 析】信用利差随着经济周期的收缩而扩张。当经济处于收缩或下滑期时，公司的盈利能力下降，这会影响债务人履行债务的能力，投资者在预测到违约风险上升的情 况下，会抛售非政府部门发行的债券，而购进安全性高的政府债券，这会导致政府债券的价格上升，收益率下降，而非政府债券的价格下降，收益率上升，即信用利 差扩大。

44.关于债券久期说法错误的是( )。

A.当市场利率发生小幅度变化时，债券价格的变化与债券的久期近似成正比

B.债券的麦考利久期等于债券各现金流的平均到期时间

C.所有债券的麦考利久期都小于其到期期限

D.债券组合的久期等于组合中每个债券久期的加权平均，权重即为各债券在组合中的价值比重

【解析】零息债券的麦考利久期等于其到期期限。

45.一个债券面值为100元，票面利率为5％，期限为4年，到期收益率为6％，则其麦考利久期为( )年。

A.4

B.3.72

C.3.51

D.2.5

【解析】首先计算债券的市场价格，根据，将条件代入得到P=96.53元。

然后可根据麦考利久期的计算公式得出答案B。其中需要注意的是ct表示的是第t期的现金流。

46.一只零息债券的面值为100元，期限为2年，其到期收益率为4％，则下列论述错误的是( )。

A.其麦考利久期为2年

B.其修正久期为1.92年

C.其价格为92.46元

D.若利率上升l％，则该债券的价格将下降1.85元

【解 析】零息债券的麦考利久期即为其期限，修正久期为Dmod=Dmac/(1+y)=2/(1+4%)=1.92年，其价格为P=100 /(1+4%)2=92.46元，当发生利率变化时，其价格变化为：△P=-Dmod*P*△y=-1.92*92.46*1%=1.78。

47.某债券的修正久期为3.5年，价格为98.50元，到期收益率为6％，则当利率下降1％时，债券的价格将( )。

A.下降3.45元

B.上升3.45元

C.下降3.25元

D.上升3.25元

【解析】根据修正久期与债券价格变化的关系得出△P=-Dmod*P*△y=-3.5*98.5*(-1%)=3.45。

48.货币市场工具不具有的特点是( )。

A.期限在1年以内(含1年)

B.流动性高

C.主要由机构投资者参与交易

D.无信用风险

【解析】货币市场工具安全性高，风险较低，但并不是完全没有信用风险，比如银行承兑汇票是以银行信用为基础，存在一定的信用风险。

49.下列关于证券回购协议的论述错误的是( )。

A.证券回购协议的正回购方为资金贷出方

B.中国人民银行可以此为工具进行公开市场操作

C.为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具

D.各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、价值增值等目的

【解析】证券回归协议的正回购方为资金的借入方。

50.短期政府债券的特点不包括( )。

A.违约风险小

B.流动性强

C.利息免税

D.收益高

【解析】短期政府债券具有三个特点：违约风险小，流动性强，利息免税。由于其违约风险小、流动性强，其收益率相对于公司债券等高风险、低流动性债券的收益率要低。

51.下列关于同业拆借的表述错误的是( )。

A.期限最短的是隔夜拆借，最长的接近一年

B.拆借的资金一般用于缓解长期流动性的紧张

C.中央银行可以通过提高存款准备金率来影响同业拆借利率

D.同业拆借活动起源于存款准备金制度

【解析】同业拆借是金融机构之问以货币借贷的形式进行短期资金融通的行为，因此期限一般较短。

52.货币市场工具不包括( )。

A.公司债券

B.短期融资券

C.中期票据

D.商业票据

【解析】虽然公司债券的发行人都是企业或上市公司，但其期限较长，流动性较差，不属于货币市场工具。

53.一般来说，大额可转让定期存单的发行人是( )。

A.政府

B.银行

C.非金融机构

D.企业

【解析】大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。

54.衍生工具不具有以下特征( )。

A.跨期性

B.杠杆性

C.联动性

D.安全性

【解析】衍生工具具有以下特点：跨期性、杠杆性、联动性、高风险性。

55.在金融衍生工具中，远期合约的最大功能是（　)。

A.方便交易

B.增加交易量

C.增加收益

D.转移风险

【解析】远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。远期合约是一种简单的衍生品合约，是为了满足规避未来风险的需要而产生的，其最大功能是转嫁风险。

56.期货市场风险管理的功能是通过（　　）实现的。

A.买空

B.套期保值

C.减仓

D.卖空

【解析】期货市场的最基本的功能是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。期货市场风险管理的功能是通过套期保值来实现的

57.人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金流的行为，交易双方的现金流分别根据（　　）计算。

A.浮动利率、固定利率

B.固定利率、贷款利率

C.存款利率、浮动利率

D.存款利率、贷款利率

【解 析】人民币利率互换是指互换双方同意在约定期限内按照不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。利率互换有两种形式：一息票 互换，即固定利率对浮动利率的互换；二是基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR。

58.（　　）合约是指交易双方在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。

A.期权

B.远期

C.互换

D.期货

【解析】远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买人或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。

59.交易者买入看跌期权，是因为他预期某种标的资产的价格在近期将会（　　）。

A.上下波动

B.下跌

C.上涨

D.不变

【解析】看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格下跌时才买入的期权，所以被称为看跌期权。

60.互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一段时间内交换各自认为具有相等经济价值的(   )的合约。

A.证券

B.负债

C.资产

D.现金流

【解析】互换合约是指双方在未来约定的时期内按约定的规则交换某种标的资产的合约。更为准确地说，是双方在未来约定的时期内按约定的规则交换各自认为具有相等经济价值的现金流的合约。

61.下列关于利率互换与货币互换的说法正确的是(    )。

A.在不同货币市场具有借款比较优势的双方进行利率互换可以取得双赢的结果

B.货币互换双方在每一个支付日只有一方支付现金给另一方

C.货币互换双方在期初和期末分别交换本金

D.互换双方的互换交易是零和博弈

【解析】A项中在不同货币市场具有比较优势的双方应进行货币互换。B项中由于货币互换涉及不同币种的现金流，结算时并不是净额结算。D项中互换交易不是零和博弈，而是可以发挥双方的比较优势。

62.关于期货和远期合约的比较，下列描述错误的是(    )。

A.期货合约是在交易所交易，而远期合约是在场外交易

B.期货合约实物交割比例非常低，远期合约实物交割比例非常高

C.期货和远期合约都具有杠杆效应

D.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约

【解析】期货合约由于采用保证金交易，因此具有明显的杠杆效应，而远期合约则没有杠杆效应。