1.一只无风险零息债券面值为100元，2年后到期，当前的2年期市场利率为3.95％，则该债券的合理市场价格为(  )元。

A.92.10

B.92.54

C.92.68

D.92.80

【解析】根据零息债券的定价公式P=M/(1+r)t=100/(1+3.95%)2=92.54。

2.一只无风险零息债券面值为100元，到期时间为180天后，当前的半年期市场利率为4％，则该债券的合理市场价格为(  )元。

A.96

B.98

C.99

D.100

【解析】根据贴现现金流估值法，期限小于一年的零息债券的估值公式可简单地调整为P=M*（1-t*r/360）=100*(1-180*8%/360)=96。式中r为一年期市场利率，故以8%代入。

3.一只固定利率债券的面值为100元，票面利率为6％，剩余期限为2年，每年付息一次。其市场价格为101.86元。则其到期收益率为(  )。

A.6.00％

B.5.89％

C.5.31％

D.5.00％

【解析】根据到期收益率的计算公式

将P=101.86，C=100*6%，M=100，n=2代入，可验证得结果为5%。

4.影响债券到期收益率的因素不包括(  )。

A.市场利率

B.票面利率

C.计息方式

D.债券市场价格

【解析】到期收益率的影响因素主要有票面利率、债券市场价格、计息方式和再投资收益率。

5.下列关于到期收益率与当期收益率的论述错误的是(  )。

A.债券市场价格越接近债券面值，期限越短，则其当期收益率就越接近到期收益率

B.当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动

C.债券市场价格等于债券面值，则其当期收益率等于到期收益率

D.若债券市场价格大于债券面值，则其当期收益率低于到期收益率

【解析】债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

6.某债券的价格为94元，面值为100元，票面利率为10％，剩余期限为5年，那么投资该债券的当期收益率为(  )。

A.9.87％

B.10.35％

C.10.64％

D.15.23％

【解析】债券的当期收益率计算公式为I=c/P=100*10%/94=10.64%。

*以上题目仅供自测。