华金教育 | 2021-12-23 | 1397
2022年开启倒计时——2022年的两个CFA®（特许金融分析师）三级考试窗口也将在新年开始后关闭相应的报名阶段。其中，5月的三级考试报名将在2022年2月8日（美国东部时间）截止，8月的三级考试早鸟价报名将在2022年2月1日（美国东部时间）截止。
为帮助计划报名或正在备考三级考试的同学更好地了解考试形式，进行报名和学习规划，我们特别梳理了从机考实战角度出发的备考指南，对三级考试的题型、科目、样题参考及答题技巧进行全面解析。
内容提要
LIST
1. 考试时间安排
2. 考试科目
3. 考试题目形式与样题
4. 应试准备与答题技巧
5. 备考建议
1. 考试时间安排
CFA考试机考分为两场进行。三级考试的整体时长为4小时24分钟，第一场考试和第二场分别进行2小时12分钟。
两场考试之间有非强制休息时间。考生必须完整参加两场考试才能取得考试成绩。
2. 考试科目
在CFA三级考试中，具体科目的考核内容将随机出现在两场考试中。所有科目可能仅出现在第一场或者第二场考试中，也有可能在两场考试中都出现。
科目 | 权重 |
道德操守与专业行为准则 Ethical and Professional Standards | 10-15% |
定量方法 Quantitative Methods | 0 |
经济学 Economics | 5-10% |
财务报表分析 Financial Statement Analysis | 0 |
企业发行人 Corporate Issuers | 0 |
权益投资 Equity Investments | 10-15% |
固定收益 Fixed Income | 15-20% |
衍生品 Derivatives | 5-10% |
另类投资 Alternative Investments | 5-10% |
投资组合管理和财富规划 Portfolio Management and Wealth Planning | 35-40% |
3. 考试题目形式与样题
CFA三级考试的题目包含基于案例的选择题和写作题。
第一场考试包含8-11个论述题。论述题提供案例描述，题目形式以写作题为主，也会出现选择题。例如，选择题需要在A、B、C三个选项中选出可以达到特定目标的投资组合，然后在写作题中阐述选择此选项的原因。此外，第一场考试中也可能会有数字问答题，即题目仅要求填写数字结果，无需写出计算过程。
每个论述题包含的题目分值不同。在论述题的案例描述开始部分会显示总分值。从答题时间规划的角度看，可以考虑每个分值分配1分钟的时间。
第二场考试包含44道选择题，每题3分。每个案例下设置4道或6道选择题。考生需根据案例描述中提供的信息来完成选择题作答。每个案例在开始部分会提供科目说明和总分值。如以下示例，案例考核科目为经济学，题目总分值为15分：
TOPIC: ECONOMICS
TOTAL POINT VALUE OF THIS QUESTION SET IS 15 POINTS
题目形式
写作题
-
题干中会包含命令式词语，以加粗形式出现。
-
考生需要在文本框中作答。
-
如果题目要求提供一个以上的答案论述（例如，要求用两个原因进行解释），则会标明以下注释：
“Provide each response in a separate paragraph”.
（“请分段写出每个回答”）
考生可以在输入答题内容时使用项目符号（bullet points）。请注意：对于要求提供多个答案论述的题目，考试评分会根据题目规定的回答数量和考生写作回答的顺序来进行。多余的回答不会计入评分。
涉及计算的题目形式包括写作题和数字问答题
-
写作题的答题文本框内允许输入单词和数字。请注意，输入正确的计算结果即可获得对应题目的满分，三级考试不要求考生写出使用的公式和解题说明。如果考生想要写下详细说明，则可以描述计算过程，或者通过机考软件中的公式编辑器功能或写出在公式中输入的变量来展示计算数值。
-
数字问答题的答题文本框只允许输入数字、逗号和小数点，考生无法输入计算过程相关的内容。题目中可能会对答题结果的格式给出具体说明，例如：
Provide your answer as a percentage, rounded to one decimal place.
10.8 %
（答题格式应采用四舍五入到小数点后一位的百分比，如10.8 %）
如果题目中有选择题
-
选项数量有可能多于或少于3个。选择题中不会出现加粗显示的命令式词语。
样题参考
一个论述题中包含的多个问题可能是相互关联的。参考以下两个示例：
示例1
问题1为选择题：
The bond that best meets the advisor’s objective is:
(You will be asked to justify this response when answering the next question.)
A：Bond X.
B：Bond Y.
C：Bond Z.
问题2为相关的写作题：
Justify your previous response with two reasons.
Note: Each justification should be in a separate paragraph.
示例2
问题1为选择题：
Select the strategy that best meets the client’s requirements.
(You will be asked to explain why the other two strategies are less appropriate in the next question.)
A：Put spread
B：Covered call
C：Cashless collar
问题2为相关的写作题：
Explain why the two strategies not selected in the previous question are less appropriate, referencing two characteristics for each.
Note: Each strategy explanation, with its two characteristics, should be in a separate paragraph.
4. 应试准备与答题技巧
1）仔细阅读每个问题，理解所要考察的知识点。对于选择题，可以在仔细阅读所有选项后，再阅读一遍题目，不要被“看似合理的”选项误导。
2）回答问题的时候，使用题目中给出的信息答题，不要使用与题目无关的信息，也不要做不必要的假设。
3）所有问题都要回答（提交答题结果），正确答案会计分，错误答案不会扣分。
4）针对第一场考试中的写作题，了解以下答题要点说明：
考试评分仅针对考生所写的内容进行，不涉及对语言或者文风的评分。
为了节省时间，考生可以使用短语和罗列要点，但要确保答题内容表达清晰。
一定要针对问题作答。如果没有针对问题作答，只是罗列一般性信息，不会得分。写作时重点围绕题目中加粗的命令式词语（如 Determine, Recommend）。
如果考题要求考生做出决策（例如，包含命令式词语“Determine”和“Recommend”），请明确说明你所作出的决定。如果考生的目的不明确，或者答案中包含自相矛盾的信息，不会得分。例如，如果一个问题要求考生证明某一建议的合理性，考生提供的信息需要清晰地展示出该建议为什么是正确的。
如果问题要求阐明“一个优势”或“两个理由”，只需提供一个优势或两个理由，多答不会计入评分（如果多答，仅会针对写在最前面的“一个优势”或“两个理由”进行评分）。你需要判断在自己想到的所有优势和理由中，哪一个优势或哪两个理由能够最有力、最直接地支撑自己的答案。
在合理的前提下，可以说明支持你提出解决问题的方法的假设。
考试题目会涉及到的是普遍接受的概念或原则；不要假设有“陷阱题”或者是在考察罕见的例外情况。
做好时间管理，这一点对很多考生来说是有难度的。不要提供无效信息（即无法回答考题所提出的问题的信息），在自己擅长的科目中尤其要注意这一点。对于自己不擅长的科目，不要浪费太多时间，回答完擅长的科目考题后再回过头来回答这些题。尽量在每道题目所规划分配的时间内完成答题。
5. 备考建议
最好的学习方式是使用CFA课程官方教材，确保充足的学习时间，同时根据自己喜欢的学习风格进行。
学习规划
备考最重要的一点是规划出充足的学习时间。CFA课程的设计支持考生根据个人需求和学习情况采用个性化的备考方式和节奏。更多时间相关的信息参考：
通常情况下，考生完成全部三个级别的考试大概需要4-5年。根据成功通过的考生反馈，每个级别的考试平均备考时间为300小时，其中一级考试平均备考303小时，二级考试为328小时，三级考试为344小时。
备考资源
完成考试报名后，考生可以通过官方备考学习平台Learning Ecosystem使用各种学习资源和工具，包括：
电子版官方教材
重要提醒：CFA课程教材是CFA考试命题的唯一来源
定制学习计划
练习题
练习题是基于教材内容编写的，旨在帮助考生评估在相应科目学习中的强项和不足。练习题的题目形式与实际考试采用的题目形式相同。练习题还包含正确答案及相关解析。
模拟测试
模拟测试通常会在考生报名的考试窗口开始前两个月左右发布在Learning Ecosystem中，模拟实际考试的时间安排和题目设置，包括科目权重和难度级别。模拟测试的题目也都基于相应考试级别的教材内容编写，并且采用与实际考试相同的题目形式。CFA三级考试的模拟测试目前只提供PDF版。
其他辅助学习工具
例如，学习进度跟踪工具Progress Tracker、学习计划工具Study Planner、专业词汇练习小游戏（Games）、闪卡（Flashcard）等。
报名提醒
2022年共有两个CFA三级考试窗口：5月和8月。5月考试窗口的报名将于美国东部时间2022年2月8日（北京时间2月9日中午）截止。8月考试窗口目前处于早鸟价优惠报名阶段，截至美国东部时间2022年2月1日（北京时间2月2日中午）。
特别提醒：两次考试报名须间隔至少6个月。尽早报名，锁定你在2022年的“唯一”一次三级考试机会。
